最新中央经济工作会议影响如何？全方位解读一文读懂

我们认为，明年最重要的政策基调就是“稳”，所以货币、财政、结构政策都会发力稳增长。本次会议也针对新发展阶段的一些“新的重大理论和实践问题”，提出“需要正确认识和把握”，主要针对共同富裕、资本、初级产品供给保障、防风险、双碳等。

01本次中央经济工作会议对经济的影响如何？

我们认为，本次经济工作会议有以下几方面要点：

一是对稳经济表述加强，重提以经济建设为中心，逆周期相关表述也有提及；

二是政策层面强调更加精准、协调，除了财政政策积极、货币政策灵活适度，额外强调财政和货币要协调联动，或意味着未来货币政策或也偏宽松；

三是对过去在发展领域的一些工作实践和遇到的问题，进行了一定的反思和方向性、战略性指引，也意味着后续供给约束问题或会面临缓解；

四是对于政策落地的部署强调压实责任、注重实效。从中央经济工作会议的部署来看，过去一段时间供给约束问题对经济不利影响后续或会面临改善，加之政策部署加大财政支出强度、加快支出进度，适度超前开展基础设施投资，这意味着2022年基建投资或将适度前置，房地产方面强调坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设；稳经济落实方面对于地方动力或也有所激励；总体来看，会议强化了明年经济稳定增长预期。

02本次中央经济工作会议对股市、债市会产生什么影响？

对债市的影响：短期来看，会议对稳经济提法加强，财政政策表述积极，货币和财政协调联动，或会边际上强化短期宽信用预期，对利率债或有一定影响。但另一方面，稳健的货币政策灵活适度，保持流动性合理充裕基础上，强调货币与财政政策协调联动，也意味着后续货币宽松空间可期，中期看对于利率债或会形成利好。结合来看，本次会议后，短期市场对于宽信用的预期边际加强，利好信用债；中期货币宽松空间预期打开，利好利率债。

对股市的影响：短期来看，稳经济表述加强、托经济举措落地，加之基建投资或将适度前置的部署，会加强对于经济的预期，市场短期对于周期股的预期会